Face à la montée des grandes fortunes en France et en Europe, la gestion du patrimoine familial s’est professionnalisée. Les family offices se sont imposés comme des structures clés pour organiser la gestion de fortune, les investissements et la transmission. Reste à choisir entre deux modèles : le Single Family Office (SFO), réservé à une seule famille, ou le Multi Family Office (MFO), qui mutualise les ressources entre plusieurs clients. Cet article explique leurs différences, leurs avantages respectifs et les critères essentiels pour déterminer lequel correspond le mieux à vos objectifs patrimoniaux.
Single Family Office vs Multi Family Office : les différences et les similitudes
Le Single Family Office et le Multi Family Office présentent chacun des avantages et limites en fonction de votre situation, alors comment choisir le modèle qui vous correspond ?
Définition et objectifs communs
Le Single Family Office (SFO) est une structure indépendante créée pour gérer exclusivement le patrimoine d’une seule famille. Il centralise la gestion d’actifs, le conseil en investissement, la planification successorale et la supervision administrative.
Le Multi Family Office (MFO) regroupe plusieurs familles au sein d’une même structure, partageant les coûts et les expertises tout en préservant la confidentialité.
Ces deux offices poursuivent le même objectif : protéger et valoriser les actifs financiers dans une logique de long terme, tout en assurant une transmission fluide du patrimoine aux générations suivantes.
Organisation, fonctionnement et rôle du Family Officer
Dans un Single Family Office, la famille détient un contrôle total sur la gestion, avec une équipe dédiée composée de family officers, fiscalistes, juristes et experts en private equity. Cette configuration permet une stratégie totalement sur mesure, adaptée à la vie et aux valeurs de la famille.
Le Multi Family Office repose sur un modèle externalisé : il met à disposition des experts en gestion d’actifs, assurance-vie et investissements familiaux, sans que la famille ait à créer sa propre structure.
Dans les deux cas, le Family Officer joue un rôle central. Il agit comme un véritable chef d’orchestre, en coordonnant les différents acteurs de la banque privée, de la gestion patrimoniale et du conseil fiscal. Sa mission reste la même : protéger, planifier et transmettre le patrimoine familial dans les meilleures conditions.
Avantages et limites des deux modèles
Le Single Family Office séduit les familles disposant d’un très large patrimoine souhaitant une autonomie complète, une gouvernance interne forte et un contrôle direct sur toutes les décisions : allocation d’actifs, structuration patrimoniale, transmission ou investissements stratégiques. Il offre un pilotage sur-mesure, mais nécessite des moyens humains et financiers importants.
Le Multi Family Office, lui, accompagne des familles disposant de plusieurs millions d’euros d’actifs et recherchant une expertise haut de gamme sans supporter le coût d’une structure interne. Sa force repose sur la mutualisation de l’expérience : en travaillant avec de nombreux clients, il teste différentes stratégies à petite échelle, analyse plus vite les résultats et fait bénéficier chacun des approches les plus efficaces. Cela permet d’ajuster la gestion, d’anticiper les risques et d’intégrer rapidement des solutions éprouvées, tout en garantissant un haut niveau de confidentialité.
| Critères clés | Single Family Office | Multi Family Office |
|---|---|---|
| Gouvernance et contrôle | Gouvernance familiale totale avec décisions en interne | Gouvernance partagée avec le prestataire |
| Coûts | Élevés : de 100 à 250 millions d’euros, parfois dès 50 millions d’euros | Mutualisés : à partir de 5 à 20 millions d’euros |
| Confidentialité | Forte : interne à la famille | Dépend de la politique du prestataire : chez Strat&FI, il s’agit d’une priorité. |
| Expertise | Équipe dédiée à plein temps : family officers, fiscalistes, experts en gestion d’actifs | Accès à une équipe d’experts mutualisés : banque privée, fiscalité, private equity, assurance-vie |
| Souplesse | Faible : structure lourde et rigide | Moyenne à élevée en fonction des MFO. Chez Strat&Fi les services sont modulables et adaptables |
Comment choisir entre Single Family Office et Multi Family Office ?
Plusieurs critères sont à prendre en compte pour pouvoir faire votre choix.
1. Évaluer la taille et la complexité du patrimoine
La taille du patrimoine est un repère, mais elle ne suffit pas à choisir entre Multi Family Office (MFO) et Single Family Office (SFO). Un MFO reste souvent pertinent même pour de très grands patrimoines, grâce à ses expertises mutualisées, ses outils déjà opérationnels et son rapport coût–bénéfice avantageux.
Le SFO devient intéressant seulement si la famille souhaite une équipe 100 % dédiée et un contrôle total. Au final, le bon choix dépend moins du montant détenu que de la complexité du patrimoine et du style de gouvernance recherché.
2. Déterminer le niveau de contrôle souhaité
Les familles attachées à une gouvernance directe privilégieront le Single Family Office. Cette solution permet d’impliquer plusieurs générations dans les décisions stratégiques et de préserver une vision patrimoniale unifiée. À l’inverse, celles qui préfèrent déléguer la gestion des actifs à des experts indépendants opteront pour le Multi Family Office, plus flexible dans la mise en œuvre et moins contraignant sur le plan administratif.
3. Prendre en compte les besoins d’expertise et de services
Le Multi Family Office permet d’accéder à un réseau de spécialistes en gestion de fortune, assurance-vie ou banque privée, souvent partenaires de grandes maisons comme Edmond de Rothschild.
Le Single Family Office offre quant à lui une intégration complète : fiscalité internationale, structuration juridique, investissements directs et gestion d’actifs diversifiée. Le choix dépend donc du niveau de personnalisation et de proximité que la famille souhaite entretenir avec ses conseils.
4. Aligner la stratégie avec les objectifs familiaux
Au-delà des considérations financières, la vision à long terme reste déterminante. Certaines familles recherchent avant tout la pérennité et la transmission patrimoniale, d’autres visent la performance des investissements family ou la diversification internationale, vers la vie luxembourgeoise, par exemple. Le bon modèle est celui qui s’aligne avec les valeurs et la gouvernance familiale, tout en assurant la cohérence globale de la gestion d’actifs.
Le choix entre Single Family Office et Multi Family Office dépend avant tout de la taille du patrimoine, du niveau de contrôle recherché et de la stratégie de long terme. Les deux modèles partagent un même ADN : offrir une gestion de fortune rigoureuse, protéger le patrimoine familial et anticiper la transmission.
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Qu’il s’agisse d’un family office dédié ou mutualisé, l’essentiel reste la qualité du family officer, véritable garant de la cohérence et de la performance patrimoniale. En France, à Paris ou en Europe, n’hésitez pas à contacter nos experts pour construire votre projet d’investissement sur mesure.
